最近大家都在说一个新词，叫“词元”，是刘烈宏局长给它起的官方名。你有没有听过“养龙虾”这个梗？就是那个说AI和人对话，其实是在计算词元的梗。大家都知道，在AI和投资圈里，“Token”本来就是常用词，这次能出圈还多亏了这个梗。 你知道词元到底是啥吗？简单来说，就是你跟AI说句话，或者给AI输入的每一个字、标点符号，AI回复你的内容，都会被拆分成一个个小单元，这就是词元。一次交互其实就是消耗和生产词元的过程。英伟达的黄仁勋把数据中心比喻成一个日夜不停的“Token工厂”，输入的是电和数据，产出的就是词元。现在的数字经济时代，词元就像石油一样重要，是硬通货。这个“硬通货”增长速度快得吓人。刘烈宏局长说过，到2025年底我们已经建成了10万个高质量数据集。到了2026年3月，我们每天用掉的词元已经达到140万亿了，比2024年初的1000亿翻了1000多倍。你没听错吧？就3个月时间又增长了40%。更让人吃惊的是，中国AI大模型的周调用量已经连续三周超过美国了。 这个“新石油”能挑战美元霸权吗？过去美元能称霸全球金融半个世纪，核心就是石油美元体系。美国通过绑定石油贸易来让美元成为唯一结算货币。现在我们进入智能时代了，石油变成了算力。如果说石油的计价单位是美元，那算力的计价单位就是词元。现在大家给科技公司估值不看PE和利润了，就看词元消耗、单位毛利润这些东西。有些互联网公司连日活数据都不看了，只看词元消耗。 最近MiniMax这家公司3个月日均词元消耗暴涨6倍多，直接把2025年营收推高了158.9%。智谱AI更是牛气冲天，在2025年11月日均调用量就达到4.2万亿。哪怕API价格涨了83%，他们的收入还是保持增长。高盛的研报说得明白：中国新一代模型性能不差于美国的那些大牌模型，但价格只有它们的5%到10%。这性价比太高了，“低成本+高需求”让这些公司股价大涨。 现在整个智能行业的核心资产都开始用词元来定价了。虽然词元暂时还没法立刻推翻运行了半个世纪的石油美元体系，但它的潜力不可小觑。工业时代石油是产业血液；智能时代AI会渗透到每个行业、每个场景、每个商业交互里去。一旦全球所有智能交易都用这个来计价结算，它对美元的分流作用大得很呢！ 我们在这方面可是领先者：有全球最大的市场、有最具性价比的模型、有完整的基础设施、还有官方层面的顶层设计。半个多世纪前美国靠绑定石油拿到主导权；现在智能时代大门打开了，我们绑定算力给了中国一个机会。词元短期内可能还不会取代美元但绝对会成为一股不可忽视的力量！如果我们抓住这个价值锚点，就等于抓住了下一个时代的话语权！