咱聊聊2026年的事儿吧。那年的政府工作报告定了目标，说国内生产总值（GDP）得增长4.5%到5%，城镇调查失业率控制在5.5%左右，还得给社会多提供1200万个就业岗位。居民消费价格涨幅也别太离谱，2%左右就行。摩根士丹利、富达国际这些外资投行的经济学家都觉得，这次政府定的目标挺实在的，跟大伙儿想得差不多，政策也能接着往下走。 现在政策的核心还是供给侧改革，科技创新和先进制造是重头戏。不过大家也看出了门道，这次政策不光盯着供给侧了，对扩大内需也更重视了。财政方面也是延续了温和的做法，预算赤字率还保持在4%，还得发1.3万亿元的超长期特别国债。摩根士丹利的邢自强说，政府的招数没变，还是供给侧优先，把技术升级放在第一位。富达国际的刘培乾觉得现在外部环境有点乱套，得把增长的引擎往内需那边推一推。 咱们再说说老百姓的日子。这次报告里也说了要提振消费，大家都觉得现在的力度不够猛，挺谨慎的。补贴资金这一年也没怎么涨，2500亿元还不如去年的3000亿元多。不过今年有个新招儿，设立了1000亿元的专项资金来刺激内需。野村证券的陆挺团队也注意到养老金提高了20元，医保补助提高了24元。瑞银的张宁觉得提高工资标准、多提供点好东西、清理一些不合理的限制措施才能真正拉动消费。邢自强还说要是下半年经济不行了，估计还得再加点力。 房子的事儿也提上日程了。报告强调要稳定房地产市场，鼓励地方政府收购存量房去库存。瑞银预计下半年可能会有更宽松的政策出台。地方政府发专项债的钱有4.4万亿元，除了修基建还能拿来买房还债呢。刘培乾分析说这其实是税制改革的信号，政府想不再像以前那样靠卖地过日子了。 最后说说股市。张宁团队觉得今年中国股市可能要迎来“再通胀交易”，A股机会比港股大点儿。“十五五”规划里说数字经济核心产业增加值要占GDP的12.5%，这对科技行业肯定是好事儿。他建议咱们关注那些现金流多、分红厉害的股票。