2026年首个交易日，A股市场表现强劲。1月5日，上证指数十二连阳，重新站上4000点整数关口，全市场近4200只个股上涨。截至收盘，上证指数上涨1.38%报4023.42点，深证成指涨2.24%，创业板指涨2.85%，科创50涨4.41%。全天成交2.57万亿元，较前一交易日放量约5000亿元，市场参与度明显提升。 此开年表现反映出市场对中国经济前景的积极预期。展望2026年全年，机构投资者普遍持乐观态度。长江养老研究部总经理李慧勇表示，2026年是"十五五"规划开局之年，外部不确定因素整体降低、国内流动性环境支持以及各项政策成效逐步显现的背景下，对A股市场整体表现持乐观态度，预计大盘有望实现10%以上的涨幅。 支撑市场向上的基本面因素正在逐步显现。2025年12月以来，世界银行、国际货币基金组织等多家国际机构密集上调2026年中国经济增速预期，普遍认为中国经济增长仍具有相当潜力。中金公司指出，国际秩序重构与国内产业创新共振仍将继续支持中国资产表现。经历一定估值修复后，基本面重要性更上升。结合行业供需延续改善的判断，2026年非金融盈利增速有望提升，预计全A盈利增长可能在4.7%左右。 企业盈利改善的预期更加明确。中信证券研究指出，2026年全年上市公司净利润有望持续改善，预计全年净利润增速将达到4.8%。伴随2026年CPI、PPI回暖，价格因素对上市公司利润的压制或将逐季缓解。随着扩内需政策逐步加码并落地生效，内需对应的品种的投资回报率有望企稳回升。结构上，高景气和临近业绩改善拐点的行业增多，新经济领域在市场的权重提升，有望对指数表现起到支撑作用。 估值优势是支撑A股向上的另一重要因素。数据显示，截至2025年12月31日，上证指数、深证成指和创业板指的市盈率分别为16.59倍、31.24倍和40.77倍，均位于2010年以来的历史中位数附近。相比之下，标普500、纳斯达克指数和道琼斯工业指数的市盈率分别为29.18倍、41.35倍和30.64倍，均显著高于自2010年以来的历史中位数。这一估值差异为全球资本配置中国资产提供了吸引力。 全球资本对中国资产的配置热情正在上升。中金公司指出，2021年以来，全球资金超配美股，相比之下，中国市场配置比例趋势下降，且主动基金相比被动基金存在低配。在新的科技和地缘叙事下，过去几年来持续被低估和低配的A股资产可能重获全球资金青睐。华泰证券研究显示，2025年以来全球投资于中国资产的交易型开放式基金累计获得831亿美元的资金净流入，其中境内基金累计获资金流入786亿美元，境外基金则累计净流入约45亿美元。 关于2026年市场风格，机构普遍倾向于"科技+"的判断。前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，2026年市场行情既是2025年的延续，也将具备新的特征。支撑市场上行的核心逻辑并未发生改变，包括政策支持以及中国在科技创新上不断实现突破。随着行情加深，场外资金入场意愿增强，将带动更多板块上涨，不再是科技股"一枝独秀"的局面。指数在站上4000点之后，有望进一步向上拓展空间，为投资者带来更多赚钱效应，也将吸引包括社保基金、公募基金、私募基金在内的机构投资者持续加仓，传统的白马股也将迎来表现机会。
站在4000点新起点，A股正迎来转型与开放的双重机遇。在全球市场波动背景下，中国资产的成长潜力与安全边际日益凸显。把握科技升级与消费复苏的结构性机会，将成为投资者的新课题。