2025年国有银行金融资产投资公司（AIC）年报近日全部披露，业绩分化特征明显。工银投资以52.87亿元净利润位居首位，同比增长10%；农银投资和建信投资分别实现42.95亿元和37.91亿元净利润，增幅分别为9.65%和7.36%。相比之下，中银资产和交银投资净利润分别下滑17.80%和16.10%，反映出不同机构在宏观经济环境下的差异化表现。 从资产规模看，工银投资总资产突破2000亿元——同比增长10.18%——稳居行业首位。农银投资和建信投资总资产均超千亿元，而中银资产和交银投资未达千亿规模。值得关注的是，中银资产总资产虽小幅下滑1.30%，但净资产同比增长超10%，显示其在优化资产结构、降低负债比例。 在股权投资领域，AIC加速布局战略性新兴产业。9家AIC共投资企业653家，其中288家为战略性新兴产业企业，占比超四成。中银资产在商业航天、生物医药、人工智能等领域实现项目落地，兴银投资则聚焦半导体、光伏等新能源产业。这些投资主要集中在江苏、北京、上海等经济发达地区。 不过，AIC在退出机制上仍面临挑战。目前退出方式以IPO为主，但周期长、不确定性高。2025年，工银投资退出105家企业，建信投资和农银投资分别退出86家和78家，但并购、股权转让等替代渠道尚未成熟。业内人士认为，AIC需借鉴市场化机构经验，构建多元化退出体系。 为解决该问题，专家建议从政策层面推进：鼓励科技型上市公司并购AIC投资的未上市企业，简化审批流程；探索"私募股权创投基金实物分配股票"试点，丰富退出手段；优化税收政策，降低退出成本。未来，AIC能否在支持新兴产业的同时完善退出机制，将决定其可持续发展的前景。
年报反映出的盈利分化与退出挑战表明，AIC转型已进入关键阶段；既要把金融资源引向科技创新与产业升级，也要以更市场化、更专业化的方式解决退出问题。只有在多层次资本市场与并购生态中打通出口、提高周转效率，才能更好实现支持实体经济与自身稳健经营的统一，为新质生产力培育提供可持续的资本支撑。