（问题）日本百货业经历阶段性回暖后再度承压；日本百货店协会1月23日公布的统计显示，2025年日本百货店销售额为56754亿日元，同比下降1.5%，为近五年来首次转为负增长。同时，免税业务出现明显降温：2025年12月，全国百货店免税销售额同比下降17.1%，其中中国游客到店人数和免税销售额均较上年同月减少约四成；从全年看，免税销售额同比下降12.7%，再次低于上一年水平。协会涉及的负责人表示，中国游客相关指标走弱的态势短期内或仍将延续，春节前后该传统销售旺季面临不确定性。 （原因）多重因素共同作用，导致百货店对“入境客流+免税消费”的依赖度暴露出波动风险。一上，近年日本零售消费结构变化加快，消费者对性价比、便利性与体验式消费的偏好上升，百货店传统以高客单价、品牌专柜为核心的模式面临调整压力；另一方面，入境旅游与跨境消费受汇率、出行成本、行程安排及消费者偏好变化等影响较大，客流与购买力在短期内易出现起伏。加之电商与新零售渠道竞争加剧，部分原本通过免税拉动的商品品类受到替代，深入压缩了百货店增长空间。 （影响）销售回落与免税转弱将对行业经营产生连锁效应。其一，百货店利润结构往往依赖高毛利品类与品牌联营分成，客流波动可能放大经营不确定性，促销力度与运营成本的平衡难度上升。其二，免税销售下降可能影响品牌在百货渠道的资源投放节奏，进而对柜台更新、招商与店铺改造计划形成制约。其三，百货店在日本部分城市承担着商业地标与城市更新功能，若经营承压持续，可能影响周边商圈活力与就业岗位稳定。其四，若旺季表现不及预期，库存周转与现金流管理将成为企业短期的核心挑战。 （对策）应对需求波动，百货业需要在“客群结构、商品结构、服务能力、渠道协同”上加快转型。首先，降低单一客源依赖，面向本地家庭客、年轻群体和中高端常客，强化日常消费与生活方式品类供给，提升复购率与到店频次。其次，围绕体验式消费发力，通过餐饮、文化展览、亲子活动、健康管理等业态组合增强停留时间与场景价值，带动非免税销售。再次，优化免税服务质量与动线设计，提升多语言导购、支付便利、退税效率与售后服务，增强对入境游客的综合吸引力。最后，推动线上线下一体化，利用会员体系、数据分析与精准营销提升转化效率，并与机场、酒店、旅行社等场景合作，形成更稳定的客流导入机制。 （前景）从趋势看，日本百货业短期仍将处于修复与重塑并行阶段。入境消费恢复具有弹性，但受外部环境与消费偏好变化影响，难以成为单一的稳定增长引擎。春节及樱花季等节点或带来阶段性改善，但行业更关键的变量在于本土消费信心修复速度，以及企业转型能否形成可持续的产品与服务竞争力。若百货店能够在城市生活服务、体验经济与高品质消费上找到新增长点，同时以更灵活的供应链和成本结构应对波动，全年经营有望逐步企稳；反之，若仍以免税与少数热门品类作为主要支撑，业绩起伏风险仍将较大。
日本百货业的困境反映了全球消费格局的变化，也警示了单一客源依赖的风险；在跨境旅游尚未完全恢复的当下，如何平衡国内外市场、线上线下渠道，将成为传统零售业转型的关键。这次挑战或许正是行业升级的契机。