全球经济格局加速调整，跨境资金流动的监测与分析正成为资产配置的重要抓手。华创证券研究团队表示，当前资金流动呈现更明显的高频特征，往往早于基本面数据反映市场情绪变化。其背后主要受地缘政治冲突、主要经济体货币政策分化以及避险需求升温等因素共同影响。 从资金跟踪框架看，研究团队采取“加法”与“减法”并行：一方面，覆盖全球主要大类资产与核心区域的资金动向，并适当拉长观察周期以识别长期趋势；另一方面，聚焦关键变量、控制数据噪音，提炼真正影响定价的边际变化。报告显示，截至2026年2月，全球主要基金资产管理规模接近50万亿美元，其中股票基金规模最大，为27.92万亿美元；货币市场基金与债券基金分别为10.13万亿美元和9.33万亿美元。值得关注的是，货币市场基金在经济波动阶段呈现更强的避险特征，规模逆势上行。 从历史序列看，股票基金净流入自2025年8月以来持续抬升，2026年2月升至近十年97.8%的高分位；债券基金净流入也维持在历史高位。同时，近期周频数据显示，股票、债券与货币市场基金的净流入均出现回落，显示市场情绪转向谨慎。分区域观察，欧日股债基金净流入创历史新高；美国市场仍维持净流入，但增速放缓，反映资本在主要经济体之间的再配置。 针对中国股市，报告强调从资金结构入手进行更细致的拆解，将整体资金池划分为“主动资金与被动资金”“国内资金与海外资金”两条主线，以更清晰地把握A股流动性环境，为投资决策提供更具可操作性的参考。
资金流动既是市场情绪与预期的“温度计”，也是跨境资本再配置的“路线图”。在不确定性上升的环境中，扩大覆盖面以把握趋势、通过更严格的筛选减少噪音，并结合历史分位与边际变化交叉验证，有助于提升判断的稳定性与前瞻性。把握资金之“势”，仍需回到增长、通胀与政策的基本框架，在波动中保持纪律，在变化中寻找更高确定性。