博通这家半导体巨头刚放完业绩，华尔街那帮分析师就直接给捧上了天，觉得这家伙在AI这块儿的前景那是相当的猛。智通财经APP拿到的消息显示，博通现在跟大家伙儿讲了他们2027年的打算，说是“强劲”，意思就是肯定还要往AI里头砸大钱。杰富瑞的那个分析师Blayne Curtis给客户写了封信，说照他看，2027财年的AI市场能超过1000亿美元，这估计也就是个保守数。为啥呢？因为博通要给OpenAI提供超1GW的算力，加上它还会拿出10GW的计算力来用。虽说现在的市场有点钱花不完的感觉，但博通已经证明了自己的AI收入能跑赢大盘，起码到2028年之前肯定还在长个儿。Curtis直接给了个“买入”的评级，心里的目标价估摸着能奔500美元去。 Curtis还细说了说：博通管理层在电话会议上吹了个牛，说2027财年他们的需求量已经飙到了10GW，这还没算上给Anthropic的那3GW。他觉得既然人家把人工智能芯片的收入看高到了1000亿美元以上，这估计也就是打个折扣的说法。他自己算过账，到了2025年大概是130亿美元每GW，2026年稍微掉点到180亿以下，等到2027年能冲到200到250亿美元每GW，这么算下来这AI的总收入搞不好能突破2000亿美元。 Curtis最后还补了一句大实话：“到底是云那边的投入在2028年能不能继续撑下去，这事儿大家心里都没底。这次会议也没把这问题说死，但这给我们的感觉是2027财年的每股收益可能得在25到30美元之间晃悠（比之前的20美元要高）。说实话我也不明白这些干算力的股票凭什么还能有这么便宜的估值。” RBC Capital Markets那边的Srini Pajjuri对2027年的预期也挺深，不过他觉得有些事儿可能不是博通说了算的。他在报告里写道：“博通干活是有一套的，我们也没理由去质疑管理层的眼光。” 但他也指出了一个大问题：“为了达到2027财年10GW的目标（2026财年才大概3GW），产能爬坡的速度得特别快，到时候可能会被电力或者数据中心的瓶颈给卡住。” 再加上Anthropic、META和OpenAI这些大客户跟英伟达和AMD都签了股权激励的供货协议，这些协议说不定会先占用博通的产能爬坡速度。 Pajjuri也就维持了个“跟行业一致”的评级，业绩一出来就把目标股价从340美元上调到了360美元。 花旗的分析师Atif Malik在业绩公布后也坚持给个“买入”的说法，“所有关于利润率或者竞争的烦恼都没了”。Malik在信里写得挺实诚：“管理层拍着胸脯保证Anthropic机架的出货量不会伤着利润率，并且确认OpenAI成了他们家的第六家AI客户。” 公司也特地强调前景变好了，“有望在2027财年把AI收入干到1000亿美元”。所以他也不客气地把2026和2027财年的每股收益预期往上提了提——2026财年调高14%到10.15美元，2027财年更是上调了17%到15.4美元。