全球能源转型提速的背景下，中国铝业与力拓集团的战略合作取得实质进展。1月30日披露的收购方案显示，双方将通过合资公司以全现金方式控股巴西历史最悠久的铝业综合体，其中中铝持股67%，并纳入合并报表。这不仅是今年以来中国企业在拉美地区规模最大的工业并购之一，也折射出全球铝产业向绿色低碳转型正在加速落地。此次交易的意义不止于资产并购。巴西铝业具备从铝土矿开采到终端加工的完整产业链，43万吨电解铝产能占巴西市场份额超过三分之一，并通过自建21座水电站实现100%绿电供应。行业数据显示，该公司低碳铝的碳足迹仅为传统工艺的约20%，“绿色属性”在国际碳关税体系下正转化为直接的竞争优势。市场人士认为，此次并购的时间点选择具有前瞻性。LME铝价近期突破3300美元/吨，创22个月新高，花旗、高盛等机构也相继上调价格预期。背后是供需两端的结构性变化：供给端上，中国电解铝4500万吨产能上限政策延续，叠加几内亚政局波动带来铝土矿供应压力；需求端方面，新能源汽车轻量化、光伏支架等新兴应用拉动明显，涉及的需求年均增速超过15%。中金公司测算，2025年后全球铝需求复合增长率有望稳定在2.3%以上。值得关注的是，此次合作也反映了中外矿业巨头的互补协同。中国铝业借此获得南美战略支点，补足海外资源布局；力拓则深入强化低碳金属板块，与其近期聚焦“未来材料”的方向一致。力拓2023年报显示，其铝业务EBITDA利润率达38%，已成为继铁矿石之后的重要盈利来源。产业观察人士指出，这笔交易可能带来示范效应。随着欧盟碳边境税（CBAM）逐步落地，绿色产能的溢价空间仍在扩大。巴西作为全球第五大铝生产国，水电资源优势或将吸引更多国际资本关注。中国有色金属工业协会专家表示，类似合作模式未来或可在印尼、几内亚等资源富集地区复制，推动形成新的全球铝业协作格局。
由新能源需求增长、全球库存走低以及资本情绪升温共同推动的铝产业变局，正在重塑工业金属的定价逻辑与产业格局；中国铝业与力拓的联合收购，不仅是一笔重要的跨境并购，也是在产业链重构背景下对低碳能力与资源优势的提前布局。随着绿色转型持续推进，兼具清洁能源条件和完整产业链的铝业资产将愈发具有战略价值。可以预见，未来全球铝产业竞争将更集中于低碳化、高端化以及产业链整合能力，掌握优质资源与清洁能源的企业将在新一轮竞争中占据更有利位置。