3月2日，钨价格一下冲到了83万元每吨，这可是黑钨精矿单日飙涨了3万元每吨的结果。你看这涨幅，今年内就突破了80%，比黄金还厉害。大家都觉得这是个难得的机会，所以资本市场一下子热闹起来。 为啥钨这么火？先说供给端吧，老矿挖着挖着品位就下降了，新矿审批也严格了很多，国内开采总量还被“封顶”，短期的供应弹性几乎为零。再加上春节后矿山复工速度比往年慢，这就导致现货更紧张了。 需求方面也不简单，钨因为熔点高硬度大，成了穿甲弹和火箭喷嘴这些关键部件的唯一选择。现在国际局势紧张，各国可能会加大武器储备或者进行战略备货。军工对价格波动不太敏感，这就给了钨价很强的支撑。 Wind数据显示，申万钨行业板块在2月以49.46%的涨幅拿下了A股细分行业冠军。翔鹭钨业、章源钨业年内分别涨了216.18%和209.87%，中钨高新也涨了149.08%。章源钨业甚至出现了“七天五板”的情况，股价一直刷新纪录。 不过这股热潮也有隐忧。到2月底，中钨高新滚动市盈率高达95.55倍，远高于有色行业平均水平；章源钨业静态市盈率更是突破了250倍。两家公司都发公告提示风险，说股价涨得太快偏离了行业估值。 还有一点让人担心的是“有价无市”。虽然原料涨价能让企业成本增加不少，但加工型企业很难把所有成本都转嫁给下游客户。数据显示价格翻倍后成交阻力变大了，采购的人都很谨慎。 如果以后价格继续涨但产业链传导不顺畅，这些高估值的泡沫早晚得破灭。