2026年是"十五五"规划的开局之年；政策支持和新动能培育的推动下，中国经济正迈向高质量发展阶段。嘉实基金最新策略研究显示，当前权益市场的核心驱动力包括三个上：产业升级释放的技术红利、内需潜力深度挖掘形成的估值支撑，以及全球资本对中国资产的重新配置需求。 市场呈现明显的结构性特征。嘉实基金股票策略研究总监方晗指出，一方面，以人工智能为代表的新质生产力不断突破，投资机会正从硬件层面向应用场景扩展。医疗、教育、制造等领域的融合创新将打开万亿级市场空间。另一方面，消费升级与供给侧改革共同推进，家电、食品饮料等内需板块经过估值调整已具备投资价值。反垄断政策优化后，部分龙头企业的盈利修复势头明显。 值得关注的是，大规模定期存款到期正改变资管格局。数据显示，2026年到期存款规模约占当前居民储蓄总额的35%，这部分资金的风险偏好将直接影响资本市场的流动性结构。嘉实基金固收业务首席投资官唐俊指出，近年来固收市场出现了三个新现象：先行指标与国债收益率的涉及的性减弱，银行理财资金加速流向信用债市场，专项债扩容与REITs试点扩大改变了传统利率债的供需关系。 面对这样的市场环境，专家建议采取"双轮驱动"策略。在权益投资上，重点关注技术迭代确定性强的半导体设备、工业软件领域，以及消费复苏背景下的渠道革新企业。固收配置上，建议通过"利率债打底+高等级信用债增强"的组合应对市场波动，同时关注跨境债券通等政策机遇带来的套利空间。 政策面的积极信号也值得重视。近期出台的《资本市场服务实体经济三年行动方案》明确提出要引导长期资金加大对科创领域的配置。随着养老金第三支柱建设加速和险资投资范围拓宽，2026年权益类资产有望获得年均2000亿元以上的增量资金支持。
定期存款的大规模到期既是挑战也是机遇；在政策支持和产业升级的双重背景下，市场正经历深刻的结构性调整。投资者需要以开放的心态拥抱变化，在权益市场的新兴机遇与固收市场的稳健收益之间找到平衡。唯有如此，才能在新的经济周期中实现资产稳健增值，把握"十五五"时期的发展机遇。