3月3日，受全球地缘政治风险升温影响，A股市场出现分化走势。沪深京三市半日成交额为20337亿元，较前一交易日缩量565亿元。其中沪指跌0.07%，深成指跌1.05%，创业板指跌0.44%，北证50指数跌1.67%。全市场超3800只个股下跌，市场整体呈现震荡态势。 中东局势恶化成为推动市场变化的关键因素。据央视新闻报道，当地时间3月2日深夜，伊朗伊斯兰革命卫队司令顾问宣布霍尔木兹海峡已被关闭，伊方将打击试图通过该海峡的船只。美国总统特朗普随后预测军事行动可能持续4至5周，并宣称已击沉多艘伊朗舰艇。这诸多事态发展引发国际社会高度关注。 地缘冲突直接推高了国际能源和运输成本。受中东局势影响，油轮运费飙升至创纪录水平，波罗的海交易所数据显示，基准油轮日收益达到42.4万美元。国际运输工人联合会与联合谈判集团已将霍尔木兹海峡及周边水域划定为"高风险区域"，这意味着船东和运营商必须为海员提供强化保护措施，包括航行前风险评估、合同约定保险以及海员有权拒绝驶入该区域。 因此，A股油气和航运板块表现尤为突出。中国石油、中国海油连续第二个交易日涨停，招商南油、中远海能等30余只有关个股同样封板。与此形成对比的是，军工、有色金属等前期强势板块出现回调，航亚科技、纵横股份、盛和资源、中稀有色等个股跌幅居前。半导体等成长股同样受避险情绪影响下跌，芯原股份、恒烁股份、国科微领跌。地缘风险升温带动避险资金流向防御性板块，银行板块获得青睐，重庆银行盘中大涨7%，工、农、中、建四大行涨幅居前。粮食、煤炭、证券等板块也有所表现。 对于此轮油价冲击的持续时间，市场专业人士给出了相对乐观的判断。富安达基金首席经济学家郑良海指出，3月1日，沙特、俄罗斯等八个欧佩克+成员国举行视频会议，鉴于全球经济前景稳定及低库存现状，各国决定从2026年4月起实施每日20.6万桶的增产调整。同时，美国对委内瑞拉石油产量的控制力上升，油价上涨也会促使其他产油国增加产量。因此，预计对油价的冲击更多是短期影响，中长期取决于战争持续时间、石油主产国供给能力以及全球经济形势。 摩根士丹利中国首席经济学家邢自强也持类似观点。他认为，当前局势对原油市场的影响主要是对原油供给效率的冲击，短期内存在风险溢价飙升，但中长期相对可控，不会引发全球滞胀。霍尔木兹海峡长期封锁的概率较低，欧佩克具有一定的增产能力，中国在过去两年也储备了大量原油库存。总体来看，这次价格冲击的持续时间不会很长，会显著短于2022年初俄乌战争时期油价受到的冲击。 展望后市，A股稳中向好的基本态势未变。郑良海认为，今年以来股市实现良好开局，接下来A股市场将延续稳中向好的行情，行业板块轮动方向更加强化。短期内，有色、油气、集运、化工、煤炭、国防军工等板块将对中东局势进行重定价，油价和资源品价格上涨将增强国内"反内卷"政策效果，PPI回正预期继续强化。科技板块仍具有顶层规划、政策支持、资源投入和大厂资本开支增加等支撑，主题行情降温向寻找有业绩支撑和产业趋势的板块演绎。高低切继续轮动，AI Agent对传统信息服务业的冲击、Token出海等都引发科技板块内部价值重估。 后续来看，两会确定的年度增长目标、总量政策取向和企业产业趋势及盈利能力等仍是A股定价的主线。国家和监管层对资本市场稳中向好的基本取向保持不变。
虽然外部不确定性导致市场短期波动，但中长期走势仍取决于基本面和政策连续性；投资者可关注地缘事件带来的阶段性机会，但需警惕追涨风险，回归业绩和产业趋势进行稳健配置。