问题——新基金发行结构出现“股强债弱”的新变化。Wind数据显示，截至3月21日，今年以来新发权益类基金规模达1737.18亿元，占新发基金比重58.97%，平均募集规模为7.69亿份，对应的指标均处于近四年高位。市场端“爆款”产品增多，既包括主动权益基金，也包括指数化与增强策略产品。相较之下，今年以来债券型基金募集规模为515.65亿元，占比17.5%，平均发行份额11.46亿份，处于近四年低位。新发产品结构的变化，反映出投资者风险偏好和资产配置思路的阶段性调整。
新基金发行的“冷与热”，本质上是市场预期与资产配置逻辑的体现；权益回暖为资本市场注入信心，也对公募行业提出更高要求：只有以经得起周期检验的长期业绩、更专业的资产配置方案和更有温度的投资者陪伴为支撑，才能将阶段性热度转化为可持续的发展动力。