问题——国内市场承压与全球医疗需求变化交织，企业增长动能面临再平衡； 从财报表现看，迈瑞医疗2025年实现营业收入超过332亿元、净利润84亿元。其中海外收入176.5亿元，首次超过总营收的一半。，公司国内收入明显回落。控费趋严、招采节奏调整等因素影响下，国内市场短期波动加大。如何在复杂环境中保持增长韧性，成为医疗器械企业必须面对的现实课题。 原因——技术能力、产品结构与市场策略共同推动国际业务“向上走、向深走”。 一上，全球医疗体系普遍面临老龄化加速、慢病管理压力上升、医护人员紧缺与成本控制等挑战，带动对高效率诊疗设备与数字化管理工具的需求。另一方面，企业通过产品迭代与解决方案能力提升，增强了对高端客户的吸引力。迈瑞医疗业务覆盖体外诊断、生命信息与支持、医学影像以及新兴业务等板块，形成较完整的产品组合。 以体外诊断为例，公司推出智慧凝血流水线等产品，围绕急诊效率、样本质量干扰筛查等临床痛点提供集成化改进，并引入智能解读等功能，提升检测效率与使用体验。 在海外市场推进上，公司更强调以“系统能力”进入医疗机构，而非单一设备输出，围绕智慧医院、智慧重症监护等场景进行整体方案沟通。近期公司在深圳总部与巴西卫生主管部门代表团交流对应的议题，也反映出其在拉美市场的深耕方向。巴西团队在当地高端医疗集团项目与政府主导的集中采购中取得进展，为深入扩大市场打下基础。 影响——海外增长对冲国内波动，全球品牌与产业链布局加速成形。 从经营层面看，国际市场收入增长在一定程度上缓解了国内波动对业绩的影响，提升了整体抗风险能力。更重要的是，海外高端客户的持续突破，有助于带动产品标准、服务体系与临床应用能力的同步升级。公司披露信息显示，过去一年其在体外诊断、生命信息与支持、医学影像等领域分别新增一批海外高端客户，并在部分市场实现对国际品牌存量替换，形成示范效应并带动扩散。 从产业层面看，中国高端医疗装备“走出去”正在从价格竞争转向技术与系统能力竞争。随着产品进入更多国际医疗机构，对质量管理、法规合规、临床服务响应与供应链稳定性的要求随之提高，倒逼研发、制造和交付体系持续完善。公司目前产品覆盖190多个国家和地区，并在多类核心产品上处于全球领先梯队，这类规模化覆盖也将更直接地影响全球医疗装备供应格局。 对策——以高端突破为牵引，以本地化运营提升确定性。 面向国际竞争，企业更强调“更深度的本地化”。在组织与资源配置上，公司在约40个国家设立境外子公司，海外团队以本地员工为主，并在海外布局研发中心与本地化生产项目，以更好适配不同市场的法规要求、临床习惯与服务时效。 在市场策略上，根据不同地区的核心矛盾采取差异化打法：对老龄化程度较高、护理资源紧张的发达国家市场，强化数智化与远程监护等解决方案供给；对发展中市场，则在提升可及性的同时，通过规模化服务网络与稳定交付能力建立口碑。欧洲市场对创新性与高质量医疗需求强、专业门槛高，企业通过前期系统化沟通，围绕医院中长期信息化整合需求提供整体方案，推动高端设备与IT系统协同落地，体现出从“卖设备”到“建系统”的转变。 同时，企业也需正视国际物流、地缘局势等不确定因素对交付与收入确认的影响，加强供应链备份与风险管理，提升全球经营稳定性。 前景——国际业务比重仍有上行空间，关键在于持续创新与本地化“软实力”。 迈瑞医疗提出到2030年提升海外收入占比。结合当前海外收入已过半、产品组合完善以及本地化体系加速搭建的态势，国际业务占比继续上行具备现实基础。未来增量可能主要来自两条主线：一是发展中国家医疗基础设施升级带来的装备更新需求；二是欧洲等成熟市场对数字化、智能化与高效流程管理的持续投入。能否在高端客户中沉淀可复制的标杆案例，能否以临床价值为导向迭代产品与系统，能否在合规与服务上建立长期信任，将决定其增长质量与上限。
海外收入“过半”不仅是一组财务数据的变化，更折射出中国医疗器械企业从“走出去”到“扎下去”、从“卖产品”到“交付体系”的转型路径。面对复杂多变的国际环境，只有坚持技术创新、深耕本地服务、以临床价值为导向推进系统能力建设，才能在全球竞争中实现从规模增长到高质量增长的跃升。