我国期货市场国际化战略迈出重要一步；中国证监会正式批准上海期货交易所镍期货及期权作为境内特定品种对外开放后，该具有战略意义的基础金属品种，成为上期所首个直接面向国际市场的完税有色金属期货。此举不仅补上了我国有色金属期货对外开放的关键一环，也意味着期货市场服务高水平对外开放进入新的阶段。作为新兴产业的重要原材料，镍新能源电池、不锈钢等领域的作用不断提升。我国是全球最大的镍消费国和第二大生产国，年消费量占全球一半以上。但长期以来，国际市场的镍价形成机制存在不足，2022年伦敦金属交易所的“镍逼空”事件更凸显了定价体系的脆弱性。此次开放镍期货交易，建立在我国坚实的产业基础和日益成熟的市场体系之上。数据显示，自2015年上市以来，上期所镍期货日均成交量已达30万手，国内现货贸易中90%以上以期货价格作为定价基准。市场开放的背后，是制度层面的系统优化。为保障平稳运行，上期所搭建了“五位一体”的国际化制度体系，对市场准入、交易结算等34项规则进行系统改造。同步推出的通用型国际化业务规则也备受关注：首次实现中外交易者在统一平台上按同一规则参与交易，并在风险可控前提下保障公平性。这种将“中国标准”与“国际惯例”衔接的制度安排，为后续品种开放提供了可借鉴的路径。从产业影响看，镍期货国际化将带来多上积极效应。一方面，境外参与者的进入有助于形成更具代表性的“中国价格”，改善我国作为最大消费国却定价上受外部影响较大的局面。另一上，期权产品配套推出，使企业可以采用更精细的对冲策略。行业协会测算，衍生品工具完善有望为企业降低5%—8%的套保成本。更长远来看，通过构建“期货+期权”“国内+国际”的市场体系，将深入提升全球镍产业链的稳定性。观察人士指出，此次开放是上期所“由点到面”国际化布局的重要推进。自2019年以来，上期所通过20号胶、低硫燃料油等特定品种积累经验。数据显示，这些品种境外客户持仓占比已稳定在15%—20%，成为跨市场套利和风险管理的重要渠道。随着镍期货纳入开放序列，我国大宗商品定价中心建设有望进入“量质并进”的新阶段。
镍期货对外开放是上期所国际化进程中的重要节点，也说明了中国期货市场在服务实体经济、参与全球大宗商品定价中的作用持续增强；随着制度框架深入完善、市场参与者不断扩展，中国期货市场将更好发挥价格发现与风险管理功能，为全球产业链稳定运行和高质量发展提供支撑，也将推动中国在全球经济治理中的影响力稳步提升。