瑞银把特斯拉2026年第一季度交付量的预期从原先的36万辆下调到了34.5万辆，这让同比增速变成了2%，环比则掉了18%。虽然这个数值比彭博给出的37.1万辆低了7%，但跟买方机构预测的33万到35万辆区间倒是挺吻合的。不过瑞银也表示，现在实际交付的数据可能比他们预测的还要低，好在季末冲刺一下也不是没可能。除了汽车交付，这家银行还预测今年第一季度储能部署量会达到15.1吉瓦时，同比增长45%，环比也涨了6%。特斯拉打算在4月2日公布2026年第一季度的交付数据。 如今的股价走势好像不太看交付脸色了。投资者们现在都不太在意特斯拉传统造车业务怎么样了。瑞银觉得现在的股价主要是靠自动驾驶出租车和擎天柱人形机器人这些人工智能业务的故事和未来潜力撑着。最近大家也开始关心泰拉工厂和太阳能业务了。自动驾驶出租车和擎天柱的消息好久没见更新了，大家还觉得英伟达搞的阿尔帕马约自动驾驶平台，加上Waymo这些公司加速布局之后，特斯拉很难在这个领域一直领先。 虽然瑞银说市场情绪还是推动股价的核心因素（这点比卖车的影响大多了），但现金流还是得靠传统造车业务来。特斯拉今年光资本支出就高达200亿美元。这次调整预期主要是因为美国纯电动汽车市场需求在走弱，Model S和Model X这两款车也慢慢停产了（不过以后好几个季度还得接着卖）。 数据公司估算特斯拉1到2月卖了7.86万辆车，比2025年第一季度前两个月少了6%，比上一年四季度前两个月也少了2%。特斯拉现在给Model Y搞了个72个月0利率贷款方案，还提供30天的自动驾驶试用服务。等到3月31日车主就可以把自己的自动驾驶权益转到新车上去。新款Model 3还出了个租赁方案，一个月租金399美元，首付只要3000美元。 在欧洲这边前两个月前八大市场总共跌了4%左右，但瑞银觉得整体需求还算平稳。德国和法国前两个月分别涨了32%和24%，英国倒是跌了41%，荷兰更是暴跌56%。2025年一季度欧洲的基数本来就不高，通常都把货攒到季末卖。 在德国环比涨了42%，法国涨了30%，英国跌了27%，荷兰跌了63%，比利时涨了36%，西班牙涨了5%，意大利跌了2%，挪威更是暴跌81%。在中国这边因为春节的关系基数低，前两个月批发量大涨36%，环比却掉了14%。因为批发量包含出口数据能看出生产端情况。 这一次特斯拉出口量同比暴涨112%，环比涨了45%。把出口量刨掉之后中国本土零售交付量反而同比掉了6%，环比暴跌42%。瑞银把7年超低利率和5年免息的融资方案有效期延长到了2026年3月31日。这家银行觉得除了美国、欧洲、中国这三大核心市场外，特斯拉在其他地方的销量都能增长。