话说华创证券最近发布了份报告，讲我国老百姓那攒下的储蓄钱啊，虽然还会一直有，但钱往哪儿存会变个花样。智通财经的APP上也有相关新闻。这报告里说，虽然我国居民有大把钱存着不动，但在现在实际利率低、投资环境好的情况下，总的储蓄量是不会缩水的。 钱的流向变了，大家会更偏向那些波动小、能赚稳钱的产品，比如银行理财产品、固收基金还有养老保险。特别是银行理财和存款这俩本来就沾亲带故，更容易沾光。而且现在银行理财搞出了不少带权益性的、多资产策略的东西，资金也慢慢开始往股市里钻了。 华创证券还专门理了个时间线： 从2004年到2008年是起步阶段； 接着2009年到2012年是快速发展的日子； 再到2013年到2017年开始规范整顿； 到了2018年以后，资管新规一出，银行理财开始做净值化转型，规模先跌后涨。 从机构形式上看，以前理财是在银行内部的部门里搞，叫“母行资管部”。现在变成了理财子公司模式，这种模式从2019年开始一直搞到2025年。到2025年底的时候，全国已经有32家理财子公司开业了。 行业架构越来越完善，几家大机构带头往前走，行业里的钱也主要集中在它们身上。现在新设理财子公司的审批卡得越来越严了，都是挑好的给批。从市场份额来看也是理财子公司占大头。 看看2018年到2025年的统计数据就能发现，理财子公司的市场份额涨得特别猛。到了2025年，已经占了银行理财市场的九成以上了。到了2025年底的头几个人的钱就呈现出“两超多强”的局面。 咱们回头看看银行理财发展的历史就会发现一个很明显的变化：在资管新规出台前后，“谁驱动”的情况完全不一样了。 银行理财这事儿本质上就是资金那边和资产那边互相配合找平衡。以前哪个阶段监管要求不一样、市场环境也不一样，“资产多”和“钱少”这两边的主次地位就变了。 以前是靠资产端赚钱有能力就吃香；新规出来以后就变成了看大家想怎么理财了。 截止到2025年底的时候，咱们国家住户的存款总额已经到了165.9万亿元了。 2026年定期存款会有一大波到期的钱要处理掉了，规模大概在50万亿到60万亿之间呢！ 这部分钱到底是继续老老实实存在银行里呢？还是流向别的地方？还真说不好！ 不过最近几年咱们国家理财市场也发展得挺快，投顾服务也慢慢跟上了节奏。这都给这么多钱重新找个窝窝提供了更多的可能性。 咱们来从三个时间段说说逻辑： 短期内来看，CPI在2月份回升到了1.3%，实际利率一下子掉到了负值。 按理说利率低了大家就更愿意花钱或者投资嘛。 现在虽然还回不到疫情前那么好的时候，但政策兜底加上结构转型慢慢好转。 居民对赚钱的信心应该是越来越足了！ 中期来说呢？ 资本市场的制度建设越来越完善了，把钱投进去也更方便了。 现在搞人工智能的技术发展特别快！ 这也算是个惊喜变量呢！ 直接把储蓄变成投资的速度给加快了！ 长期来看？ 咱们国家的人口结构也面临跟日本90年代一样的老龄化问题。 一方面呢？ 大家存钱预防以后生病、养老这种动机是长期存在的不会消失！ 另一方面呢？ 低利率环境下大家反而更愿意投资了！ 那些波动小的现金管理类产品、固收类银行理财还有保险类产品很有可能接住一部分从储蓄跑出来的钱！ 当然也要注意风险哈： 万一实际利率回升得没咱们想的那么多怎么办？ 或者理财净值波动太大咋办？ 再或者银行理财政策推进没那么顺利怎么办？ 这些都得小心点！