比亚迪最近放出来的2025年财报让大家很意外，为啥销量那么猛，利润反而掉下来了？这次3月27日，比亚迪公布了2025年的全年业绩。财报里显示，公司全年总共赚了8039.6亿，比上一年涨了3.46%，而且这次终于突破了8000亿的大关。可是给股东看的净利润只有326.2亿，跟2024年的402.5亿相比少了大概19%，是近几年里跌得最惨的一次。从销量方面来看，比亚迪还是稳稳坐在全球新能源汽车老大的位置。2025年一年卖了460.24万辆新能源汽车，连续四年都是第一名。去年公司的毛利率也从19%跌到了18%，是最近五年里最低的一次。管理层直接说现在国内新能源汽车市场差不多占了一半了，竞争比以前更激烈了，大家都在打价格战，把本来的利润空间给压没了。 面对这么大的压力，比亚迪还是把钱投进了技术研发上。2025年研发费用达到了634亿，是历史上最多的一次，占了营收的7.9%。这笔钱大概是当年净利润的两倍呢。报告期间公司推出了全球首个量产的“超级e平台”，还有高阶智驾系统。这些新东西也能帮他们卖车。 这次海外市场是个大亮点。出口量第一次超过了100万辆，达到105万辆，比前一年多了140%。海外的营业额有3107亿，占总营收的比例升到了38.6%。高端品牌方面也表现不错，仰望、腾势、方程豹三个牌子加起来卖了近40万辆新车，比上一年多了109%。特别是方程豹这个牌子增幅特别大，达到了316%。 王传福董事长在年报里提到现在新能源汽车行业竞争特别激烈，进入了“淘汰赛”的阶段，技术才是未来的核心竞争力。他计划2026年继续用技术和海外扩张来驱动发展。但是他也说清楚了怎么解决海外扩张需要的资金压力同时还得把利润率重新提起来这个难题。