虽然Q3视频芯片的毛利被市场竞争压得很窄，库存却因为提前抢订产能而攀升了大约两个亿，至于那些让人紧张的制裁传言，其实更多的是DR AM领域的限制，跟我们用25nm工艺做芯片的影响并不大。管理层认为行业总体预期比消费类要好一些。虽然第三季度的微处理器销量和前季度持平，但是智能视频芯片倒是环比增长了20%以上。虽说需求端已经企稳不再大跌，但距离真正的火热复苏还缺少一个强有力的“强心剂”。针对供应链风险，公司通过预付晶圆款的方式把后续备货成本锁定在了一个合理区间。 这次增量主要来自矽成的库存补充以及对主流智能视频芯片的提前布局。不管是安防老本行的深耕还是C系列泛视频芯片的推广、甚至是A系列后端平台的拓展，“多市场并举”才是应对不确定性的核心策略。至于报表上的PPA费用，虽然今年预计会有一亿元左右的支出，但明年就能降到几千万，不会对公司的现金流造成实质性冲击。