3月17日这天，美债规模蹿升到了39.0167万亿美元，彻底打破了历史记录。仅仅花了5个月时间，美国就从2025年10月的38万亿，涨到了2026年3月的39万亿。大家可能觉得这进度还不错，毕竟之前冲37万亿、38万亿时，只用了两个月多点。但这里头其实有玄机。因为去年8月到10月的那波猛涨，纯粹是因为债务上限刚放开的报复性发行。现在上限没了，增长反而变慢了。彼得·G·彼得森基金会的人预测，今年秋天中期选举前，美债恐怕还能冲上40万亿。 特朗普原本想借着减税、高关税弄钱，但现在亏得一塌糊涂。一方面是因为大而美的减税法案太狠，另一方面是关税被法院判违法了，好多钱要退回去。最要命的是中东战争打起来了，光打仗就花了美国超过120亿美元。为了省钱还债，特朗普一直求着美联储降息压收益率。但美联储刚说了，不降息！就在本周三的议息会议上，美联储一把手鲍威尔决定维持利率不变。特朗普这降息梦算是彻底碎了。去年9月美联储刚降息时，国债收益率还在4.1%到4.2%晃荡；这才过了没几年，现在收益率反冲到了4.27%。 最让人担心的是外面没人接盘了。美国财政部上个月刚公布的数儿太吓人了：中国、日本、英国居然同时卖美债！累计卖了406亿美元！这可不是小数目。数据显示，光是去年12月那一个月，日本就卖了172亿，英国也卖了230亿。相比之下中国卖得少点儿，才4亿。这就叫得很明显了：这三大债主开始往外撤资了。过去美债主要靠盟友撑着，要是盟友都不愿意买了，这庞然大物还能撑多久？