在3月16日这天，英伟达发布了一款叫Feynman的芯片，把光通信技术第一次放进了芯片之间的互联里。这一招让数据中心的通信能耗减少了70%，黄仁勋也在GTC大会上喊话，说接下来计算需求要进入“百万倍增长”的阶段。为了满足这个庞大的需求，英伟达把到2027年的算力预算从5000亿美元翻了一倍，变成了1万亿美元。这个消息让市场上搞CPO概念股的人信心大增。 比如天孚通信和新易盛这两只股票，当天就涨了7%，中际旭创也跟着涨了5%。这一涨带火了创业板人工智能ETF，像招商、华夏、华宝、国泰、华安、南方还有富国这些公司的ETF基金，涨幅都超过了4%。这些ETF基金是跟着创业板人工智能指数走的，它有20CM的涨跌幅限制。它们主要盯着算力（光模块、IDC）和AI应用这块，特别是上游的“卖铲人”环节，里面有很多优势领域，比如CPO光模块和IDC数据中心。 持仓方面，中际旭创、新易盛、天孚通信这些是权重股，还有润泽科技、蓝色光标、协创数据、昆仑万维、北京君正、网宿科技、润和软件这些公司也都在里面。兴业证券觉得现在政策给了不少红利，生态也形成了共振，AI产业的机会来了。他们认为“十四五”规划把科技自立确立为核心目标，人工智能是关键抓手。等到2025年10月《建议》出来后，人工智能和国产化会一起推动产业发展。前者让全面落地人工智能成为主线，后者则通过采购国产基础软硬件来夯实底座。 应用端那边竞争挺激烈的，模型更新也挺快。2026年全球AI竞赛会更热，模型能力提升带来了新空间。海外从OpenAI独大变成了多极化竞争，国内应用也在爆发期。像万联证券就认为AI算力建设还没停下来呢，财报季也快到了，像PCB、存储这些细分赛道需求旺盛。而且这些行业都处在扩张周期里，能拉动上游设备和材料的需求。建议大家关注这些细分赛道的投资机会。另外应用端也慢慢落地了，建议关注那些提前布局工业化智能驾驶、具身智能和量子计算的龙头公司。 从算力端来看海外资本开支保持高增长状态新技术需求在推波助澜国内头部企业也在加大开支迭代本土大模型推动国产芯片性能提升共同构建自主可控的替代生态。