一、运营权更迭，新接盘方浮出水面 3月6日，Authentic Brands Group宣布，新锐运动（上海）有限公司将全面接手锐步品牌中国内地及港澳地区的产品生产、进口、分销与销售业务，涵盖成人与儿童鞋履及服装品类。 工商信息显示——新锐运动成立于2025年——注册时间不长，但其背后股东在体育用品代理领域有一定积累。该公司80%股权由上海新润投资管理有限公司持有，后者旗下的杭州国润投资有限公司，控股着户外运动品牌玛户外在华运营的关联主体佑旅运动科技（杭州）有限公司。业内人士认为，凭借资方在国际运动品牌代理领域的经验及团队对细分市场的理解，新锐运动具备一定的运营基础。 值得一提的是，在运营权归属明朗之前，安踏体育曾被市场普遍视为最有力的接盘方。据悉，安踏与Authentic就锐步在华全量运营授权进行了多轮谈判，但最终因核心条款存在分歧而未能达成协议，安踏上对此未予置评。今年1月，安踏以近123亿元人民币完成对彪马29.06%股份的收购，以另一种方式完成了国际品牌版图的扩张。 二、三年持续亏损，联亚集团遗憾退场 锐步创立于1958年，前身可追溯至1895年在英格兰博尔顿成立的运动鞋企业。2006年，阿迪达斯以38亿美元将其收入麾下，希望借此抗衡耐克，但该战略意图始终未能充分实现。2021年，阿迪达斯宣布以21亿欧元将锐步出售给Authentic，交易于2022年3月完成。 彼时，Authentic在大中华区选定香港联亚集团担任锐步的运营合作伙伴。然而三年下来，锐步在华市场表现持续低迷，未能抓住后疫情时代国内运动消费回暖的窗口期。 联亚集团财报显示，自2022年5月接手锐步业务以来，亏损逐年扩大：2023年净亏损持续走阔；2024年中国区全年收入同比下降19%；至2025年中期，降幅深入扩大至21%。另外，锐步在华线下渠道大幅收缩，独立运营的实体门店已所剩无几，消费者主要通过官方线上平台或奥特莱斯等折扣渠道购买产品。 三、全球回暖与本土困局，形成鲜明反差 与中国市场的持续低迷形成对比的是，锐步在全球范围内正稳步复苏。在Authentic轻资产管理模式下，锐步全球税后利润从2023年的1.64亿美元增长至2024年的1.80亿美元，品牌整体价值得到修复。 这一反差指向一个更深层的问题：锐步在华的困境，并非单纯源于品牌老化，而是本土化运营长期缺位、渠道建设滞后、产品结构与消费者需求脱节等多重因素共同作用的结果。在国内运动消费市场竞争持续加剧、本土品牌强势崛起的背景下，国际品牌若无法在产品创新、渠道下沉与用户运营上形成差异化，将很难在存量竞争中站稳脚跟。 四、换血能否换来新生，仍需时间检验
从"换运营伙伴"到"换增长逻辑"，锐步中国的这轮调整折射出运动消费进入深水区后的现实：机会仍在，但红利已从粗放扩张转向精细经营。对老牌品牌而言，唯有以清晰的定位回应新需求、以高效的体系支撑稳定供给，才能把情怀转化为可持续的市场份额。