财务造假长期以来被视为资本市场的顽疾,其危害不仅在于扭曲资源配置、侵蚀市场公信力,更直接损害广大中小投资者的合法权益,破坏市场公平竞争秩序。
近日召开的资本市场财务造假综合惩防体系跨部门工作推进座谈会,传递出监管部门重拳出击、协同作战的明确信号,标志着我国资本市场治理体系正在经历深刻变革。
统计数据显示,2024年以来,证监会累计查办财务造假案件159起,罚没金额高达81亿元,对43起案件中的大股东、实际控制人严肃追责,向公安机关移送涉嫌犯罪线索112件。
这组数据背后,折射出监管执法力度的显著增强和市场秩序修复的加快步伐。
自2024年7月国务院办公厅转发相关意见以来,监管利剑高悬,执法震慑效应持续释放,追责机制的执行力度达到前所未有的水平。
财务造假屡禁不止的深层原因在于利益链条的复杂性和违法成本的相对较低。
在部分案件中,控股股东、实际控制人主导造假,第三方机构充当帮凶,甚至试图通过退市、重组等手段规避法律制裁。
这种链条式合谋行为,不仅需要强有力的执法手段予以打击,更需要建立起覆盖全流程的综合治理体系。
值得关注的是,资本市场财务造假综合惩防工作正在实现三个重要转变。
一是监管主体从单一部门转向12个部委协同作战,形成跨部门联动机制;二是治理模式从事后处罚升级为事前预防、事中监管、事后惩处的全链条体系;三是责任追究范围从上市公司主体扩展至大股东、实控人、中介机构及第三方配合者的全维度覆盖。
这种立体化的治理架构,从根本上改变了以往违法成本低、维权成本高的市场困局。
在追责机制方面,监管部门坚持对首恶与帮凶并重的原则。
既严厉追究大股东和实控人的主体责任,也加大对第三方配合造假的惩治力度,全面压实中介机构看门人职责。
行政执法、刑事惩戒、民事追偿、诚信约束有效衔接,该罚的罚、该刑的刑、该赔的赔、该禁的禁,正在形成更为清晰的制度闭环。
康美药业、康得新等典型案件中的高强度处罚,使得中介机构的执业理念发生根本转变,从过去的不敢揭、不愿揭,到现在主动站在维护市场公信的专业立场上。
特别值得一提的是,监管部门坚决打破一退了之的侥幸心理。
对18家严重造假公司实施重大违法强制退市,对91家已退市公司继续立案调查,充分表明无论企业在场内还是场外,无论在市还是退市,只要触碰法律红线,都将受到严厉惩处。
金通灵、美尚生态、锦州港等案件中,受损投资者提起特别代表人诉讼,实现了司法与行政的无缝对接,标志着投资者保护从被动补偿转向主动维权的重要进步。
从制度建设层面看,综合惩防体系的深化体现了治理理念的飞跃。
当监管从被动应对转向主动治理,从单兵突进转向协同作战,资本市场的制度环境和市场生态将得到同步改善。
行政、刑事、民事全方位衔接的立体追责格局已经形成,事前预防、事中监管、事后惩处的全链条治理机制日益完善,不敢假、不能假、不想假的长效机制正在建立。
当前,跨部门协同监管已步入常态化轨道。
各相关部门在法治供给、执法协作、追偿机制等方面持续加力,推动监管合力不断增强。
这种协同机制不仅提升了执法效率,也为维护市场公平正义提供了更加坚实的制度保障。
资本市场的生命线在于信息真实，公信力来自规则的刚性执行。
对财务造假持续高压惩治，既是对违法者的警示，更是对守法者的保护。
治理越协同、追责越穿透、追偿越有力，市场越能形成清晰稳定的预期。
把“严监管”转化为“好生态”，把“强执法”沉淀为“长机制”，才能让资本市场在规范与活力之间实现更高水平的平衡。