说到美元，最近的走势可真有点让人看不懂。Vatee万腾给了咱们个提示，贸易政策和降息前景都不太明朗，美元指数就只能在97.80这个位置上磨磨蹭蹭。这事儿得怪美国政府的新招。他们打算根据1962年的《贸易扩展法》第232条，给六个特定行业加征新的安全关税。这主要是因为上星期最高法院把几个旧的关税给废除了，所以他们才不得不重新弄。这跟之前那些全球范围内的关税可不一样，美国这次盯着的是特定行业。 这种动静一出，欧美那边肯定不干了。欧盟那边说要暂停审批跟美国的协议；印度那边原定的三天谈判也黄了，因为美方正在重新琢磨他们的大战略。这些事儿凑一块儿，把国际贸易环境搞得特别复杂，以后还得盯着点看呢。 不过有人也在琢磨这政策能不能挺过150天。美国国会估计不太愿意让这事儿继续拖下去，所以到底啥时候能落地还是个未知数。 再看美联储那边的态度也是挺暧昧的。理事克里斯托弗·沃勒说了句大实话：3月份要不要降息，全看2月份的就业数据咋样。这话听着挺实在，也把美联储的数据依赖的性格给暴露了个彻底。现在市场上的猜测也挺谨慎的，大家觉得3月份降息25个基点的概率也就只有5%左右。 放眼更远一点看2026年的货币政策走向，市场分歧也挺大的。大家都觉得美联储那时候可能会降息大约50个基点；日本央行倒是被看好会继续加息25个基点；至于欧洲央行，大家觉得他们大概率还是会维持原状不动弹。 这些不同的预期就像一个个大背景板一样立在那儿，以后汇率怎么变、美元怎么走，全看这几家央行怎么出牌了。