国投资本日前就旗下国投瑞银基金白银期货证券投资基金（LOF）的估值调整事项发布公告，正式回应市场关切； 事件源于2月2日的一次估值调整操作。当日该基金A类份额单位净值从3.2838元跌至2.2494元，单日跌幅达31.5%，创下公募基金历史单日下跌纪录，随即引发投资者广泛关注。 国投瑞银基金表示，近期白银国际主要市场价格与上期所白银期货价格差异较大。为确保基金净值真实、公允地反映底层资产状况，经与托管人协商，决定参考国际主要市场价格进行估值调整。虽然此做法符合基金合同约定和监管规定，但调整幅度较大，导致当日赎回的投资者遭受超出预期的损失。 从财务影响看，国投资本初步测算，本次估值调整将对2026年度归母净利润产生负面影响，但不超过公司2024年度经审计归母净利润的5%。根据2024年26.94亿元的归母净利润计算，影响金额不超过1.4亿元。这表明虽然事件引发市场关注，但对公司整体业务发展不会产生实质性冲击。 为妥善处理投资者权益，国投瑞银基金于2月15日发布专项工作方案，对2月2日净值确认赎回的自然人投资者进行分类补偿。对估值调整影响金额在1000元以下的投资者，按实际影响金额全额补偿，该部分投资者占当日赎回投资者的比例超过九成。对影响金额超过1000元的投资者，则在1000元基础上加上超出部分乘以一定比例确定补偿金额。这一机制既保护了中小投资者，也兼顾了公平性。 国投资本在公告中强调，将持续督促控股投资企业严守合规经营底线，切实履行主体责任，不断提升风险管理能力和投资者回报，维护资本市场平稳健康发展。
白银基金估值调整事件是我国资本市场发展中的典型案例，既检验了金融机构应对突发风险的能力，也为完善特殊品类基金监管提供了实践样本。在金融市场开放程度不断加深的背景下，如何平衡创新业务发展与投资者权益保护，如何构建更具韧性的风险管理体系，将成为行业持续探索的重要课题。此次事件的妥善处理，为后续类似情况提供了有价值的参考。