90年代中期成立的耀才证券，主营港式零售业务，靠密集的线下网点和散户群体吃饭。这种在金融科技大潮下略显落伍的路子，却在蚂蚁手里成了赚钱利器。2026年3月16日晚间，这家停牌的老牌券商发布公告，宣布蚂蚁集团发起的收购获得了中国部门审批，预计3月30日完成交割。这笔交易把蚂蚁打算在证券业务上的野望变成了现实。 拿下这块牌照对蚂蚁来说至关重要。过去二十年国内互联网金融发展的路径很清晰：从支付起家、做理财、再做信贷。不过在基金保险等领域跑通的代销模式，并不适用于证券交易这类需要占用净资本的持牌业务。监管层对这种涉及大量资金流动的重度业务一向从严把控。腾讯早年入股富途控股就被看作是切入了这一领域，而蚂蚁受限于国内监管框架和之前的整改要求，想在内地直接拿牌照做大业务难度极大。 成立于1995年的耀才证券市值不算高，但牌照齐全且重要。控股这家公司，让蚂蚁在合规层面打通了直接导流到资本市场的通道。之所以把目标锁定在香港，不光是牌照拿得方便，更是为了顺应国内资金的流向趋势。在岸市场严抓风控合规，离岸市场却在忙着全球配置资产。美股、跨境ETF还有海外理财这些高净值活动正往香港集中。 从海外市场的情况来看，蚂蚁的支付网络其实早就铺好了：Alipay+连接了东南亚和中东的本地钱包，万里汇管着跨境电商的B端结算，蚂蚁国际还在搭建底层的跨境支付通道。这些解决的是资金跨境流转和日常结算的问题。但资金流出去后总要有个地方去投资保值。支付网络是管道，证券账户才是存放资金的容器。拿下耀才证券让蚂蚁不仅能收款转账，还能直接接住这些钱进行投资配置。 互联网平台搞金融的姿势最近发生了明显变化。以前那种高举高打的流量打法已经过时了。现在大家都得守规矩按牌照办事。蚂蚁这次花28亿港元买耀才证券就是一次典型的传统并购交易。它没创造新的商业模式，也没改变交易的底层逻辑。就是用钱换了个牌照和入场资格。等到支付网络、跨境资金流和离岸券商牌照凑齐了头一家互联网公司的金融业务就能更隐蔽地向境外资本市场延伸了。 公告显示蚂蚁是以每股3.28港元的价格拿下耀才50.55%的控股权总对价约28.1亿港元。虽然这价格不算便宜但这次收购就像补齐了蚂蚁集团金融版图上的一块缺失已久的拼图让它能更完整地开展业务特别是在海外市场上提供支付、结算还有投资一站式服务从而形成一个完整的闭环链条来服务于东南亚、中东这些地方的客户需求满足他们对跨境ETF和美股交易等金融活动的投资需求进一步扩大其在国际金融市场上的影响力和竞争力实现从国内到海外的全面布局最终达成让整个资金流在全球范围内自由流动并有效配置的目标提升整个集团的综合实力和市场地位巩固其在全球金融科技领域的领先地位。