蜜雪冰城2025年交出了一份令人瞩目的成绩单；这家以高性价比著称的现制饮品企业，凭借其独特的商业模式和快速扩张的门店网络，在竞争激烈的市场环境中实现了持续增长。 业绩表现上，公司营收和净利润双双创下历史纪录。其中营收达到335.6亿元，同比增长35.2%；净利润59.3亿元，同比增长33.1%。此成绩超出了市场预期，反映出公司现制饮品行业的强劲竞争力。 取得这一成绩的主要原因在于公司的三大战略支柱：一是持续扩张的门店网络，二是高效的供应链体系，三是多元化的品牌布局。截至2025年底，公司全球门店总数达到59823家，其中中国内地新增门店超过13700家。特别，三线及以下城市门店占比保持在58%，显示出公司在下沉市场的深耕成效。 在全球化布局上，公司动作频频。不仅完成了对"鲜啤福鹿家"的战略并购，还成功进入哈萨克斯坦和美国市场。这些举措标志着公司的国际化战略进入新阶段。同时，公司进行了高层人事调整，张红甫担任联席董事长，张渊出任首席执行官，这一调整旨在适应"多品牌、全球化、数智化"的发展需求。 然而，亮眼业绩背后也存在隐忧。公司毛利率从2024年的31.2%下降至29.9%，主要受原材料成本上升和收入结构变化影响。销售成本增速（37.8%）快于营收增速（35.2%），表明规模扩张带来了一定的成本压力。分析师指出，原材料价格上涨、外卖订单占比提升以及行业竞争加剧，都可能对公司未来业绩构成挑战。 面对这些挑战，公司已制定相应对策。2026年，蜜雪冰城计划继续巩固国内市场领先地位，推进门店网络扩张，同时深耕东南亚市场并开拓新兴市场。在运营层面，公司将加强供应链建设，推进智能化门店运营，并扩大"雪王"品牌IP的全球影响力。
现制饮品行业正从规模扩张转向效率竞争。蜜雪冰城2025年的业绩印证了其供应链和加盟网络的优势，但毛利压力也提示企业需要应对成本控制、渠道变革等挑战。未来，能否将规模优势转化为质量优势，并在国际化进程中建立可复制的运营体系，将决定其下一阶段的增长质量。