问题：产业转型加速、科技竞争加剧的背景下，制造业城市普遍面临“创新投入强、资本供给弱”“企业体量大、上市梯队薄”“融资渠道多、适配效率低”等共性挑战。对常州而言，推进新能源、半导体、合成生物等新兴产业集群发展，需要更高效的直接融资体系和更稳定的长期资本支撑。如何让更多优质企业以更规范、更可持续的方式走向资本市场，已成为提升城市竞争力的重要课题。 原因：通宝光电深耕汽车电子赛道并登陆北交所，被视为常州制度化培育上市企业的阶段性成果。一上，常州持续完善企业上市后备培育体系，推进上市后备企业培育“835”工程：上市后备企业库库企业超800家，滚动补充股改企业300家，辅导备案企业动态保持50家，形成覆盖不同成长阶段的梯队储备。另一上，通过“龙头引领跃升、科创硬核突破、专精特新提质、多元上市引领、国企资本强化”等“五个一批”培育模式，按企业特点分类建库、精准支持，推动“硬科技”企业加速成长，为进入资本市场打好产业基础和治理基础。 影响：首家上市“花落常州”带来的不只是关注度，更关键的是示范效应和资源集聚效应。其一，上市通道更顺畅，有助于企业用公开市场融资补充或替代部分传统融资，优化资本结构，增强研发投入和全球化拓展能力。其二，上市企业对产业链上下游的带动作用更强，推动关键环节企业向规范化、规模化发展，促进产业链协同升级。其三，资本市场扩容反哺城市创新生态，形成“项目—资本—产业—人才”的循环，深入提升常州在长三角产业分工中的位势。 对策：针对“企业能上市、上得去、走得稳”，常州正从培育、辅导、生态、服务四个维度系统推进。 一是强化精准辅导与机制联动。常州持续加强与证监部门、沪深北交易所的沟通协作，常态化开展“走进交易所”等活动，邀请监管专家和头部中介机构，聚焦政策解读与审核要点，分阶段、分板块提升企业申报质量与效率；针对企业痛点难点，完善“一企一策”推进机制，优化上市路径，补齐规范治理短板。 二是完善跨部门协同支持。依托《常州市服务企业上市工作联动机制》，通过专项工作推进组促进金融、科技、产业等部门横向协同、市区两级纵向联动，把支持举措嵌入企业上市全流程，提高要素配置效率。 三是做强资本生态与基金矩阵。以龙城金谷为核心载体，常州持续完善投融资生态。截至2025年底，龙城金谷集聚各类机构1795家、规模达1700亿元；同步搭建资本市场“四链融合”要素平台，建立产业项目库、上市后备库、成果转化库、知名机构库，为项目提供全生命周期投融资服务。围绕“耐心资本”“长期资本”“战略资本”，常州联合省战新基金及金融机构成立支持联盟，吸引险资、央企资本等长期资金落地；截至2025年底，全市新增41只中基协备案私募基金、规模88亿元，企业获得股权融资63亿元，显示资本供给结构正向长期化、股权化优化。 四是优化服务供给方式。常州提出构建“1+1+6”企业上市服务体系：以一个工作联动机制打通部门协作，以一个资本市场要素平台整合资源，并围绕重点环节完善若干类专业化服务，推动政策、资本、中介、人才等要素更精准对接企业需求，形成“梯队培育—规范提升—资本对接—上市辅导”的闭环。 前景：面向“十五五”，常州提出新增境内外上市公司30家、冲刺50家目标。下一阶段，随着并购重组、产业基金、S基金等工具的探索推进，以及沪常资本对接持续深化，常州有望增强直接融资比重，推动更多企业从“制造优势”向“科技与资本双优势”升级。同时，监管趋严与市场分化也要求企业更加重视合规治理、信息披露和核心技术竞争力，地方培育机制也需从“重数量”进一步转向“重质量、重可持续”。
资本市场既是经济运行的“温度计”，也是产业升级的重要工具；通宝光电上市为常州打开了新的窗口：一方面，为本地企业增加了更直接、更稳定的融资选择；另一方面，也为区域产业集群发展带来更强的资源集聚和示范带动。从后备培育到服务机制，从基金生态到区域协同，常州的做法为制造业城市探索直接融资路径提供了参考。在新一轮科技革命和产业变革加速演进的背景下，如何更好发挥资本市场功能，推动产业与金融更深融合，仍是各地需要持续回答的问题。