就在3月26日，有个大场面在北京开了——“2026中国房地产百强企业研究成果发布会暨第二十三届中国房地产百强企业家论坛”，这场会把2025年全国房地产市场的成绩单都给晒出来了。这活动是由中国企业评价协会、清华大学房地产研究所还有北京中指信息技术研究院一块主办的，具体干活的是中指研究院的TOP10研究组。中指研究院这次不光拿出了《2026中国房地产百强企业研究报告》，还把《生存为本，发展为要——市场调整期中国房地产企业破局之道》这份专题报告给推出来了。 2025年的情况看起来挺微妙，全国房地产市场还在调整期里晃悠。百强企业卖房子的业绩也不怎么整齐划一，大概有三成的企业把心思全放在了核心城市上，专心盖“好房子”，投资也挑得很精准，地位比较稳当。但也有一些企业经营有点不稳当，以后这行当的洗牌怕是还要接着来。长远来看，“十五五”期间，大家还得买房、换房，改善性需求是推波助澜的核心力量。城市更新、搞存量资产运营、还有代建这些活儿，都会成为行业的大动力。所以房企得两头顾着，现在得赶紧把钱盘活、适度投点儿钱，把自己的摊子稳住；以后还得赶紧琢磨出一套新玩法。 再说说商业地产这边的消息。2025年国内房子多需求少的矛盾还挺明显，市场依然是那个疲软的样子。那些排在前头的企业主要靠输出轻资产来扩张地盘，经营上都在追求提质增效。虽然有些头部企业的房子租出去了也能收租金，但整体压力还是不小。不过这行也迎来了不少机会，比如消费场景升级、盘活老旧办公楼、还有商业不动产REITs试点啥的。零售商业开始往体验式业态和大牌旗舰店上靠了；物业政策也松绑了，给那些低效资产腾挪空间；资本也开始循环起来了，公募REITs把商业不动产也圈进来了。 最后说说住房租赁这块儿。“十四五”时期国家政策给力，这行算是赶上了快车。那些综合实力排在TOP30的公司抓住机会把规模给拉起来了。地方国企有资源和信誉撑腰，主要在收储转租和盖人才公寓上使劲；有些民营公司日子就没那么好过了，策略变得稳当点，不再盲目扩张了。大家现在都开始搞资产管理了。2025年租赁住房的退出通道更顺畅了。保障性租赁住房公募REITs发行得越来越多；险资这些机构也通过Pre-REITs的方式布局长租公寓项目；监管也越来越严。行业正在一步一步变成更成熟的样子。