1月23日晚间，美凯龙这个大家伙（代码SH601828、HK01528）对外发布了业绩预告，算下来2025年公司的归母净利润估计要赔钱。为啥亏呢？主要是因为把手里那些能收租金的商铺给算进来了，损失了大概126亿到215亿。公司解释说，现在家具零售这块大家买东西的劲头没以前那么足了，他们就想着多给商家减点租、免点管理费把他们留住。 为了把好牌子和好生意都招进来，公司还在初期给了不少租金优惠。这么一来，赚的钱就比往年少了不少。以前大家都觉得以后房租肯定还会涨，现在市场想法变了，觉得涨不上去了，那投资性房地产的价值肯定得跟着跌。虽然这次给资产估价调低了，不过新管理层这是下定决心要把底子打实点。 你说这资产是好还是不好？其实还是很好的，毕竟它们都在一二线城市的核心位置，公司长期持有它们是为了长远打算，不是为了转手卖掉。所以哪怕价格短时间跌一跌也没关系。等过了2025年12月这一整年，美凯龙手上还攥着74家自营的大商场呢。 行内人士觉得这么做挺聪明的，把估值上的包袱卸下来之后，未来报表上就不会再因为这块多出那么多损失了。大家也能更清楚地看到公司主业到底能不能赚钱。眼下美凯龙正跟着国家的“十五五”规划走，主动换了新路子。 一边继续死磕家居行业，努力给用户提供好生活；另一边也没闲着，去上游的品牌工厂那边帮忙服务。这么一来二去，既能帮产业链提效率又能找到新的增长点。反正以后的美凯龙不光是卖货的，更是个搞生态服务的行家了。