帝亚吉欧这个全球烈酒老大，最近正在琢磨怎么调整在华布局，手里的控股权变动直接让市场炸开了锅。有消息传出来，这家世界知名企业Diageo Plc现在正在给它在中国的资产情况做体检，可能会对控股的子公司水井坊（600779.SH）动动手脚。虽然集团这边对外头的风声没怎么吭声，不过资本那边已经开始琢磨洋酒巨头的下一步棋了。 公开资料显示，从2025年开始，帝亚吉欧就开始加速在全球搞资产大重组。计划卖掉的东西堆起来有超过24亿美元，不光有加纳、意大利、委内瑞拉这些地方的酒类业务股权，连品牌都打算扔出去换钱。大家都觉得这是集团新任首席执行官戴夫·刘易斯带的头。戴夫·刘易斯以前在跨国公司混的时候，靠精简业务、压低成本出名。他上任以后，帝亚吉欧的“减法”策略变得更明显了。 这动静跟业绩也脱不了干系。2025财年的财报上写着，集团的营收和净利润双双往下掉。净利润跌了快40%，帝亚吉欧自己也说中国白酒这一块卖不动是主要原因，高库存再加上大家不怎么买了，白酒板块压力山大。水井坊作为帝亚吉欧在华白酒业务的核心载体，2025年第三季度营收同比跌了约59%，净利润更是掉了75%，活生生把行业的不景气给反映出来了。 现在中国白酒行业确实在大变样。大家分析说市场产能过剩、库存太高、价格还在波动。以前那些商务宴请、办宴席的老路子不行了，不管是龙头企业还是小厂，业绩增长都变慢了。外资企业现在得琢磨怎么在这块地儿里活下去才是正事。 虽说帝亚吉欧到现在还没拍板水井坊的股权问题，但是给中国资产做评估已经把底牌亮出来了。全球市场不稳加上各地生意做得不一样了，大家伙儿都在想办法优化手里的资源去应对挑战。最后到底是卖还是留，估计得看集团觉得全球资产怎么搭配最划算，还有对中国白酒以后能赚多少钱的判断了。 说白了这是企业应对全球业绩压力的一种战术反应，也侧面说明了中国白酒行业进入了一个深度调整期。以后大家都是在存量里抢地盘了，不管是本土的还是国际的企业都得拿个稳的战略定力去面对新环境。将来外资在华怎么搞酒类投资，这还是观察行业怎么转、市场怎么变的一个重要窗口呢。