哇塞！欧盟统计局在1月7日发布的数据显示，欧元区2023年12月的CPI按年率计算只有2.0%，比11月的2.1%还要低。这就意味着，自2021年中期以来，通胀水平终于回到了欧洲央行设定的“接近但低于2%”的目标范围。这简直是个大胜利啊！推动通胀下降的主要原因是能源价格下跌了1.9%。这个数字真是让人心花怒放。虽然食品和烟酒价格还是上涨了2.6%，不过和之前相比已经好了很多。非能源类工业产品价格只微涨0.4%，显示出商品通胀压力还是挺温和的。不过，服务价格还是涨了3.4%，让人有些担忧。除了这些波动大的项目外，核心通胀率还是维持在2.3%。看来核心通胀还是挺顽固的。 不同成员国的情况也不一样呢。德国正好达到了2.0%，跟欧元区整体水平一样；法国控制得很好，降到了0.7%；意大利也不错，只有1.2%；西班牙却有点高，有3.0%。这种不均衡状态给货币政策带来了不小的挑战。 面对这个好消息，欧洲央行决定保持审慎姿态。他们在2023年12月的会议上决定不改变利率。这次按兵不动已经是他们连续第四个月不降息了。看来他们不急于开启降息周期。虽然数据喜人，但欧洲央行还是不敢大意。地缘政治紧张局势可能会推高能源成本；欧元区经济增长乏力，第三季度GDP环比萎缩0.1%；还有美国货币政策路径不确定等等问题都让他们保持谨慎态度。 大多数经济学家认为，欧洲央行会在2024年第一季度维持利率不变。降息的时间可能得看核心通胀特别是服务价格什么时候能降下来。拉加德行长也多次强调说现在宣布胜利还太早。 欧元区通胀回归2%的目标确实证明激进加息政策挺成功的。不过这也不代表任务完成了。核心通胀还有压力、经济增长疲软、外部环境复杂多变，这些都是摆在面前的难题呢！