前阵子有个意外情况给全球煤炭需求撑了下腰。本来是中国那边煤炭需求回落，再加上印尼限制产量配额，搞得海运煤炭的量跌了不少。可是海湾那边油气供应紧张起来，这反而给煤炭需求找了个底部。 你猜怎么着？到了2026年2月的时候，全球海运煤炭运量就掉了1%以上。刚好那个时候中国的煤炭进口量也掉了10%，印尼那边的出口量也猛降了近13%。 市场上原本觉得，因为中国进口少了，2026年煤炭需求可能得放缓一点。但谁成想海湾那边战事一闹，油气供应受限了。这下可好了，这个局势反而给煤炭需求提了醒儿。 根据Signal Ocean的数据，2026年2月中国海运煤炭进口量是2500万吨呢，同比降了10%。这也导致全球海运煤炭总量也跟着掉了1%。 不过也有局部地区逆势上涨的情况。印度那边在2月份海运煤炭量就涨了快9%，到了1900万吨。印度这次进口扩容主要是因为工业需求猛增，尤其是钢铁行业。他们还打算2026年粗钢增产9%，这必然会拉动冶金和发电用煤的需求。 还有个原因就是季节因素发挥作用。印度通常4到6月是用电高峰期，所以他们会在年初就把煤炭进口提前买好。因为今年电力需求预期看好，所以他们就多买了点煤备用。预计这种增加势头还能延续到3到4月份。 本来2026年海运煤炭贸易前景就显得挺黯淡的。中国占了全球总量近30%呢，现在可再生能源供电占比不断攀升，预计煤炭进口量还要继续往下走。 可谁知道阿拉伯湾战事又把这局面给扭转了。霍尔木兹海峡中断之后，全球油气市场紧张起来，燃料成本也跟着飙升。在亚洲那些对价格敏感的国家看来，买煤比买天然气划算多了。 印度就是个典型的例子。他们那边天然气发电占比一般都在6%到10%，到了4到6月甚至能达到峰值呢。随着夏季需求旺季越来越近，LNG价格也一路飙升了起来。 所以你就可以想到了：为了弥补气源缺口还有满足增长的电力需求，印度肯定得扩大煤炭进口才行啊！ 欧洲那边的情况就有点复杂了。结构性因素一直是个大问题呢！不过如果气价一直居高不下的话，短期需求也可能会反弹一点。 澳大利亚还有南非最有能力填补这个缺口啦！印尼之前一直在稳价减产呢！如果需求回暖了或者赚得多了激励一下他们？可能还能扩产吧？但是现在还没看到确实的反转信号呢！ 总结一下吧：阿拉伯湾那边的动荡肯定会重塑2026年海运煤炭贸易格局啊！亚洲地区估计能多买点煤来用一下！欧洲受波及比较小但也有增长潜力呢！这个战事啊真的是重塑了2026年煤炭流向的局面。 来源: Signal Group