产能释放带动出栏增长 1月份，牧原股份、温氏股份等18家样本企业生猪出栏合计1802.15万头，同比增加12.54%，较2025年12月环比下降11.15%；整体增幅显示，国内生猪养殖产能仍恢复并逐步释放。 从企业排名看，出栏量前五位分别为牧原股份700.90万头、温氏股份338.42万头、新希望139.82万头、德康农牧104.24万头、正邦科技92.75万头。增速上，京基智农、东瑞股份、正邦科技同比增幅分别为79.87%、78.31%、62.32%，中小企业出栏增长更快。行业产能向龙头集中的同时，部分中小企业也加速放量。 仔猪销售出现分化 仔猪销售上，1月份10家样本企业合计销售仔猪153.32万头。剔除数据缺失企业后，9家企业仔猪销量同比增长113.99%，环比下降24.77%。仔猪增速明显高于商品猪出栏，反映扩产阶段企业对仔猪补栏需求较强。 从销售结构看，正邦科技、温氏股份、天邦食品仔猪销量分别为53.05万头、42.06万头、29.02万头。正邦科技当月仔猪销售占其生猪销量的57.20%，以仔猪销售为主；温氏股份、天邦食品占比分别为12.43%、42.55%，企业经营模式差异较为明显。 出栏体重仍处高位 1月份，9家样本企业商品猪平均出栏体重为123.71公斤。按可比口径统计的4家企业平均体重为121.41公斤，同比增加2.82%，环比增加1.42%。其中，神农集团出栏均重最高，为129.77公斤；华统股份为129.49公斤。牧原股份和立华股份均为119.93公斤，相对较低。 值得关注的是，截至2月12日，行业出栏均重为126.05公斤，已连续第三周回落，但仍处于历史同期高位。全国16省宰后均重为88.13公斤，接近过去四年同期低点。整体来看，养殖端在一定程度上仍倾向延长饲养周期以提高出栏体重，但供应压力正在累积并逐步体现。 利润转亏显示价格承压 行业盈利明显走弱。截至2月12日，自繁自养企业销售商品猪头均利润为-52.94元/头，自去年底以来再次转亏，显示商品猪销售环节利润被压缩甚至出现亏损。相比之下，仔猪头均利润为75元/头，已连续第五周保持盈利，成为部分企业的重要利润来源。 这个分化与供需格局有关。产能集中释放下，猪价承压，而饲料、人工等成本相对刚性，商品猪利润空间被深入挤压；同时仔猪需求较旺、价格更为坚挺，使以仔猪销售为主的企业盈利相对稳定。 库存压力仍在 冻品库存上，截至2月上旬，冻品库存率为17.18%，连续第九周去库，但仍处于历史同期偏高水平，市场供应压力尚未明显缓解。 此外，各省二次育肥栏舍利用率均值为19.5%，较去年同期提高6.3个百分点，显示二次育肥参与度提升，育肥设施使用更加积极，为后续产能释放埋下伏笔。
生猪行业的波动再次体现“猪周期”的复杂性。产能调整与市场出清往往交织推进，企业既要应对短期供需变化，也需要在更长周期内优化成本结构和经营效率。当单纯依靠规模扩张的模式空间收窄，精细化运营与风险管理能力将成为穿越周期的关键。围绕“菜篮子”的供需与价格稳定，仍将考验产业链各方的判断与应对。