近期国际黄金价格一直往上爬，把有色金属等大宗商品板块也给带得很稳。这不仅仅是个市场变动，也让大家开始琢磨资产定价逻辑和未来的配置策略。2026年，“十五五”规划已经把经济发展和产业升级的路给指明了。政策的稳定性和市场的持久性会更强。宏观经济调控保持住战略定力，产业结构优化不断推进，这样A股市场整体走势会比较稳健，结构性机会也会更清楚。最近全球多国央行一直在增加黄金储备，这说明大家都怕传统信用货币体系有问题。黄金作为非主权信用的硬通货，它的价格走势就不再只是商品波动那么简单了，变成了观察全球流动性、通胀预期还有信用风险的重要指标。 黄金可能会从传统的避险资产变成资产估值体系的基准参照物。这种变化对大类资产配置影响很大。黄金率先走强，通常意味着全球在给长期通胀和信用风险定价。接着工业需求回升加上供给限制会让铜、铝这些有色金属板块表现得更好。最后经济全面复苏就会传导到能源领域。 面对这么多不确定性，投资者可以通过科学配置黄金、利率债、成长型股票等低相关或者负相关的资产来分散风险。这样做既可以对冲风险也能在不同阶段捕捉收益机会。我国一直在推进“双碳”目标还有资源安全保障工作。在这个背景下有色金属板块里和新能源、高端制造产业链相关的品种比如铜、锂、稀土等中长期来看还是很有价值的。 洪灏觉得黄金在衡量各种资产价值方面起着重要作用。在“十五五”规划实施的关键阶段我国资本市场稳健运行和结构性机遇并存。投资者应该立足于宏观趋势还有产业逻辑来应对市场变化。