1920年，曾经盛极一时的英国如今深陷债务泥潭，正让IMF来帮忙，日本的财政状况像极了当年的样子。因为人口减少、央行不断印钱，日元贬到1美元换360日元的地步也不是没可能。罗杰斯说，如果日本还不赶紧行动，照这样下去，五十年后恐怕也得像英国那样向IMF伸手要钱。要是想活命，就必须停止印钞，让贸易变得更自由，还要大大方方接纳移民。 吉姆·罗杰斯在新加坡的家里谈起安倍晋三遇刺这件事时，语气难得柔和。他说政治人物被害的历史一再上演，谁也不知道该怎么阻止。虽然他一直吐槽“安倍经济学”就是增债、印钞加杠杆的老一套，但他也强调这绝对不是遭杀害的理由。更让他担心的是日本虽然通过巨额贷款买了先进武器，却没必要也绝不能去打仗。 全球地缘局势紧张，通胀也在往上走，日本经济到底该往哪儿走呢？从“知日派”变成了“观望者”，罗杰斯把对日本的老感情和当下的冲突、高物价还有暗杀事件揉在了一起。他的结论挺冷的：世界正在从悲观滑向更悲观，日本不过是这一堆多米诺骨牌中的一张。过去三十年美国一直红红火火地往上走，现在利率和物价都抬头了，“全世界都开始出事”。 罗杰斯给出了一张熊市里的“护身符”，他说“就算牛市快完了，也要押注那些还会涨的资产”。在央行拼命放水的时候，大米、小麦、铜和原油这些是硬通货；美元呢，因为估值太高加上欠的债太多，他是左手买进右手卖出。至于人民币，虽然体量够大可以替代美元，但不能自由兑换还是个大毛病。 美国一路高歌猛进的年代已经过去了三十年。现在乌克兰那边的危机要是缓解了，原油和小麦的价格要是跌下来了，央行会以为好日子来了就又开始向市场注资——但这往往就是最后的上涨了。各国政府背上的巨额债务早晚要在泡沫破掉后引发新一轮熊市。 面对这种行情环境，日本经济要过三关：巨额债务、汇率贬值和移民问题。开放不仅能带来新的消费和新的思维模式，还能把公共债务的压力给稀释掉。 罗杰斯没有给具体的时间表，只留了一句警告：“我不知道自己这辈子还能不能避开财政崩溃的灾难。”在地缘政治风险和通胀螺旋上升的夹击下，日本经济能不能守住“失去的三十年”的底线？答案可能就藏在敢不敢改革这三关里。