2025年了，中信建投说了个事儿，说的是海外模拟IC行业这回业绩真要翻身了，那种该有的回暖和复苏路子看着挺明显的。36氪那边也拿了这个消息，看了研报里写的，那些做海外模拟IC的厂商，确实已经陆陆续续把季度收入给干回正增长了。再看2026年这才开始头仨月的老规矩“淡季”，行业这回表现特别棒，估计能实现环比上涨，就叫“淡季不淡”吧。再加上积压订单这会儿也都回升了，这一连串的好信号都说明行业那个拐点现在已经得到了很多人认可，产业链这时候正从被动去库存，过渡到订单修复和成长的阶段。 这次复苏的样子看着挺特别，特别有结构性。说白了就是AI数据中心这块儿的需求简直就是个大引擎，服务器还有高速光模块用的这些模拟IC就一直放量猛增；航空航天和国防这块一直很景气；传统工业领域也开始有点周期性回暖的样子了。在这么个结构性的好行情底下，国内那些在服务器和光模块方向上布局比较深的模拟厂商，估计就能趁着需求修复和产品升级这股劲儿，把业绩给弹得更上一层楼。