2021年港股的最后一天，香港股市有点晃荡。恒指跌了224.06点，报收25630.54点，国企指数和恒生科技指数也掉了点，分别是0.86%和1.12%。整个主板一天成交了1189.66亿港元，说明大家还挺活跃，不过涨劲儿好像没那么足。蓝筹股、本地地产股还有中资金融股多数都没起色，就工商银行这类公司还勉强往上微涨了一点。看市场心情，大家好像挺谨慎的。 这次跌一跌是好几个原因凑一块儿的。第一，到了年底机构手里的钱要挪挪窝或者兑现利润，把流动性给挤得有点紧张。第二，美联储那边动作大，减购债、暗示加息的消息一放出来，不少新兴市场的钱就想跑回家。香港作为国际化的地方，肯定受影响。第三，最近有些地方疫情又犯了，搞消费服务、搞交通的板块心里也慌。另外平台经济那边监管越来越严了，虽说以后规范了好办事，但现在短期肯定让大家风险偏好降低。 不过这次调整其实没把港股的大框架给打坏。主要指数也就跌了个1%左右，没出现那种大家都在抢着卖的恐慌局面。而且内地资金这一年往港股里跑的钱还挺多的，说明大家对好资产还是很看好。 就是板块分化的问题得盯着点儿。传统金融地产这些跟经济周期太挂钩了；科技成长类的企业呢，还得对付监管还有估值的问题。 监管部门还有投资者都在想办法应对这种局面。港交所正在改上市规则来吸引新经济企业去那里融资；内地和香港的监管合作也在变好。有的机构开始多买点防御性的股票，还拿衍生品来对冲风险。专家建议长期看还是得继续把内地和香港的金融市场连得更紧一点。 再说说2022年的情况吧。短期一季度估计还是震荡为主，大家得慢慢消化海外货币政策变来变去、疫情咋样、公司年报好不好这些消息。中长期来说国家“十四五”规划的项目开始落地了，大湾区建设也往深处走了，港股在绿色金融、数字经济、生物科技这些地方机会挺多的。有专家预测只要全球经济复苏稳当点，内地政策稍微给力点，年中港股说不定能迎来估值修复的窗口。 港股是内地连接国际市场的桥。这次的波动其实反映了全球经济格局的变化。现在市场在重新平衡短期的风险和长期的价值关系呢。投资者得把目光放长远点，在波动里抓住中国经济转型的机会。