最近中东那边有点乱，搞得大家都很担心全球的铝价会不会上涨。银河证券讲了，其实主要是因为中东局势升级了，给全球铝产业链带来了挺大的麻烦。就拿3月份来说，卡塔尔的Qatalum还有巴林的Alba这两家核心铝厂，因为天然气断供还有霍尔木兹海峡给堵住了，都没法正常开工了。这两家厂加起来的年产能超过220万吨，占了全球电解铝供应量的大概3%。中东地区可是全球低成本电解铝的重要生产地呢，一年生产大约700万吨铝，占全球总产量的10%左右。一旦这个地方能源优势的边际成本没了支撑，全球电解铝的成本曲线肯定得往上走。 本来全球电解铝就有一点短缺、库存还不高，现在地缘问题一闹起来，大家就更担心供应会不会继续收紧了。兴业证券也觉得中东冲突把铝价给推高了。这段时间受冲突影响，海外那边电解铝供应总是不太稳当。国内倒是有新增产能投产后产量小涨了点；可国外不一样啊，卡塔尔铝业慢慢停产了，巴林铝业也宣布遇到不可抗力了。 需求方面也有不少变化。虽然前阵子春节假期和高价让库存堆起来不少，但是节后下游开工率慢慢回温了。马上就到金三银四旺季了，再加上光伏、电池出口退税取消后大家都在抢着出货，还有汽车相关订单也在放量，工业型材和电池箔的需求就跟着涨上去了。利润方面，现在电解铝行业每吨利润大概有7500元左右。 短期来看的话，中东那边差不多有700万吨产能。这次冲突闹得这么凶，卡塔尔铝业宣布减产40%、巴林铝业减产19%。如果冲突持续下去的话肯定能撑着铝价高位运行下去。接下来咱们得盯着海外产能怎么变、金三银四需求到底兑现得咋样、还有关税政策会有啥变化这些情况。