上周A股市场深度调整，沪指全周下跌3.2%，接连跌破4000点整数关口和3983点技术支撑位。从技术指标看，MACD形成死叉，KDJ进入超卖区间，短期呈现明显空头趋势。受国际金价暴跌影响，贵金属板块回调7.8%，成为拖累大盘的主要因素。 多重因素加剧市场波动 本次调整主要受三方面因素影响：一是技术面破位引发程序化交易连锁反应；二是欧美股市集体下跌带来负面情绪传导，标普500指数单周下跌2.5%；三是美伊局势紧张推高油价，布伦特原油周涨幅超8%，加剧全球通胀担忧。数据显示，北向资金单周净流出规模创近三个月新高，显示外资风险偏好降低。 积极因素逐步显现 周末市场环境出现改善迹象：美伊双方表态愿意谈判，国际油价应声回落3%；中国发展高层论坛明确将出台促进消费、绿色转型等政策，央行强调保持流动性合理充裕。值得关注的是，新质生产力涉及的领域获得重点提及，新能源、算力基础设施等板块有望持续获得政策支持。 市场或进入筑底阶段 机构分析指出，当前估值已接近历史低位，沪深300指数市盈率降至11.3倍。中信证券认为，技术面超卖与政策托底形成对冲，3900-3950点区间具备较强支撑。但国泰君安提醒，市场企稳仍需观察两个关键信号：地缘政治风险实质性缓解和国内经济数据持续改善。
资本市场运行受多重因素影响。外部风险、商品价格、政策预期与企业盈利共同构成市场的坐标体系。在波动加大的环境下，需要以确定性应对不确定性：通过稳定的政策预期、可验证的基本面数据以及理性的风险管理来应对短期波动。市场在重塑均衡的同时，也在孕育新的结构性机会。