咱们聊聊可转债市场吧，田鹏是这么看的，2026年这个指数化的趋势其实在2025年就已经挺明显了。特别是大家爱买的可转债ETF，规模这就大了。你看Wind那数据，今年A股上市的可转债ETF加起来已经有766.67亿元了，跟去年比涨了81.56%。 为啥会这样？其实根本原因是供需关系不对劲儿。自从2021年开始，新券发得越来越少。那会儿最高发了2828.46亿元呢，到了2025年才648.23亿元。而且存量还在因为到期或者转股变少。好东西太少了，谁还费劲去挑？大家干脆就买那些标准化、分散化的指数基金，这样省心。 再加上大家现在投资越来越专业了。以前就想着赚快钱，现在更讲究科学配置。可转债ETF正好满足这些需求：确定性高让波动小，进场快效率高，成本低门槛低。谁不想用这么好的工具来优化自己的组合？ 政策上也在推。2025年1月中国证监会不是发了那个《行动方案》嘛？这是把指数化投资提到了很高的位置。中证指数公司也跟着给力，2025年一口气发了12条分行业的可转债指数。基金经理有了新东西做参考，机构投资者也更满意了。 在资金方面政策也没闲着。一方面让境外长线资金进来容易点；另一方面还鼓励险资年金这些长期资金进来。只要费率设置合理，大家都愿意做长线投资。 综合起来看，这波指数化浪潮既是市场自己调整的结果，也是投资者变得成熟的表现。有了政策撑腰，以后这趋势肯定还会更猛。