2022年5月监管机构发布了《理财公司理财产品流动性风险管理办法》，把巨额赎回的触发比例设定为10%，要求公司按比例确认赎回份额，还规定其余可暂停或延期处理。刘银平这位融360数字科技研究院的分析师说，债券基金短期确实面临流动性压力，得在卖资产和加杠杆之间找平衡。姜玲这位普益标准研究员测算出，这次的破净峰值比年初还要低，机构操作受的影响不大，产品数量也没指数级暴涨。融360数字科技研究院还有位华南某大中型基金公司人士指出，现在的市场深度和活跃度还行，流动性风险不大，但组合得提前置换、保持弹性。 2022年11月22日这天，徽银理财连发几份公告给“安盈”日开1号和“安盈”固定收益类最低持有7天两款产品亮了黄灯，说触发了巨额赎回。照产品说明书上说的规矩，只要当天净赎回份额超过前一日总份额10%就算巨额赎回，公司只能按比例确认赎回份额。最终徽银理财确认比例只到了82.71%。这事儿其实挺常见的，同周还有另一家大银行的R2级产品因为赎回的人太多临时把申购关了系统，显示触碰了巨额赎回上限。后来虽然又恢复了申购，但也再次证明了新规里的10%那条红线确实是在被真刀真枪地触发。 蒋睿这位格上财富研究员解释了这次调整的逻辑：防疫政策优化加上地产强力托市让市场对经济修复有了共识，导致利率债率先承压。利率向政策利率抬升后债券价格就会下跌，理财净值也就跟着跌了。刘银平说现在市场有深度交易也挺活跃不用担心流动性风险。 华安基金、中融基金、申万菱信还有汇安基金为了防止份额净值的小数点后失真都先后把精度提高到了小数点后六位并且说了句等大额赎回的影响没了再恢复原样。今年11月以来一共有15只债券基金发布过类似公告这是今年单月的新高纪录。从持有人的结构来看机构占比普遍都在99%以上以汇安嘉盛纯债这只产品为例单一机构客户占比高达99.97%三季报里也提示过可能会面临巨额赎回还有流动性不足的风险。 华南某基金公司内部人士直言不讳地说调整到位后会有稳定资金入场现在就是个不错的配置时点。很多投资人士都达成了共识就是短期波动并不代表长期收益蒋睿建议长期配置的个人投资者没必要为利率回撤太担心继续持有等待修复就行了刘银平提醒大家净值涨跌是常事得看中长期收益走势别因为短期浮亏就盲目赎回。 这一轮债券市场的震荡不仅让银行理财首当其冲就连债券基金也没躲过冲击。短短几周时间就有超过2000只理财产品的净值跌破了1元面值里头还有不少是R2级的中低风险产品。这让投资者第一次真真切切地感受到所谓“稳稳的幸福”原来也会回撤。01净值“破面”潮掀起02巨额赎回惊现03银行、基金齐“提精度”04债市为何突然回调05监管已设“安全垫”06投资者不必慌做时间的朋友才是王道这些事件串联起来告诉我们要坚持长期投资适度低位加仓还要时刻关注经济与政策数据的变化才能更好地应对债券市场的周期性波动。